碧桂园(02007.HK)

大和:重申碧桂园服务(06098)“买入”评级,目标价升至61.2港元

时间:20-10-16 11:32    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,大和发表研究报告表示,重申碧桂园(02007)服务(06098)“买入”评级,目标价由60港元上调2%至61.2港元。

该行指,预计碧桂园服务(06098)将于年底完成对满国康洁70%股权收购,碧桂园服务宣布收购满国康洁70%股权,专注于提供城乡环境卫生服务,作价不超过24.5亿元人民币,预期有助该公司将业务拓展至仍然高度分散的环境卫生服务市场。

大和指满国康洁在中国环境卫生行业中排名第4,合同金额约100亿元人民币(下同),分布在20多个城市中的100多个城市省;收购交易对价设有保证2020年营业收入不低于24亿元,净利润至少2.2亿元,与主要竞争对手相比,该行认为这是合理,预期满国康洁2020至2023年营运收入及净利润年复合增长率可分别达22%及20%,管理层看到城市服务领域的前景及业务潜力大,收购满国康洁将扩大城市服务,其在中国的市场地位及提高赢得新项目的能力。因此将碧桂园服务(06098)2021至2022年收入及盈利预测提高3%-8%。

大和预计,碧桂园服务(06098)中短期内会有更多的并购;碧桂园服务专注涉及5个业务领域包括物业管理、增值服务、城市服务、设施管理和资产管理,并购目标公司可以帮助其扩展这些细分市场。